[미디어펜=이원우 기자]금융당국이 자본시장의 직접 금융 창구를 넓히기로 결정했다.

금융위원회는 당정협의를 거쳐 내놓은 '혁신성장과 일자리 창출을 위한 자본시장 혁신과제'를 발표하면서 혁신기업이 자본시장을 통해 자금을 조달할 수 있도록 자금 공급체계를 개선하기로 했다고 1일 밝혔다.

이번 개선안 내용을 보면 혁신기업의 새로운 자금조달 통로로 비상장기업 투자전문회사(BDC) 제도가 도입된다. BDC는 투자대상을 정하지 않은 상태에서 공모 또는 상장한 후 비상장기업과 코넥스기업에 투자하는 투자목적회사를 의미한다.

한국거래소에 상장한 BDC를 통해 일반투자자도 비상장기업에 쉽게 투자를 할 수 있다. 투자자는 BDC를 통해 비상장기업에 직접 투자할 때보다 자금 회수의 어려움을 해소할 수 있다. 기업 역시 청산 시점이 정해진 벤처펀드 등 투자보다 자금 공급이 안정적이어서 BDC 지원을 선호할 가능성이 클 것으로 기대된다.

아울러 혁신기업에 적극적으로 투자할 전문투자자군을 육성하려는 취지에서 현재는 금융기관과 기관투자자 중심인 전문투자자의 문호를 개인에게도 개방한다. 현재 개인과 일반법인은 전문투자자가 되려면 금융투자상품 잔고가 5억원 이상이면서 연소득이 1억원 이상이거나, 총자산이 10억원 이상인 경우 금융투자협회에 등록해 활동이 가능하다.

개선안에 따르면 전문투자자 요건은 '일정한 손실 감내 능력을 갖춘 충분한 투자경험' 정도로 완화된다. 소득·재산 요건에 '투자경험이 있으며 증권 관련 지식을 포함한 자'를 포함하는 방향으로 바뀐다. 즉, 금융투자업 종사자나 변호사, 회계사, 엔젤투자자, 금융투자 관련 자격증 보유자 등도 전문투자자가 될 수 있다는 의미다.

금투협 방문 등록 절차는 폐지하고 이 절차를 증권사 심사로 변경한다. 대신 증권사의 부적절한 전문투자자 요건 심사는 불건전 영업행위로 규정해 엄격하게 제재한다.

한편 레버리지비율 등 건전성 규제 부담으로 증권사가 비상장회사에 투자하는 데 어려움을 겪지 않도록 건전성 규제도 합리적으로 정비하며, 소액공모와 크라우드펀딩으로 조달할 수 있는 금액도 대폭 늘린다.

소액공모는 일정규모 이하 자금을 조달할 때 증권신고서 대신 간소화된 서류를 감독당국에 제출하면 공개적인 자금모집을 허용하는 제도로 현행 소액공모 기준 금액은 10억원이다. 이제부터는 이를 30억원 이하와 100억원 이하로 이원화하고 투자자 보호 장치는 조달 금액별로 차등 적용한다.

한편 크라우드펀딩은 인터넷 등을 활용해 불특정 다수에게 십시일반으로 자금을 소액으로 모집하는 경우 감독당국 심사 없이도 자금모집을 허용하는 제도를 말한다. 현재는 창업 7년 이내 기업 등이 연간 7억원까지 크라우딩펀딩으로 자금을 조달 가능하다.

앞으로 정부는 창업기업뿐 아니라 모든 중소기업이 크라우딩펀딩으로 자금을 조달할 수 있게 허용한다. 아울러 연간 조달 금액도 15억원으로 확대하는 방향으로 자본시장법과 시행령 개정을 추진한다는 방침이다.

아울러 자본시장을 통한 자금조달 체계를 다양화하려는 취지에서 사모발행 기준을 완화해 사모 자금모집 활용도를 높이기로 결정했다.

현재 기업이나 증권사가 일반투자자 50인 이상에게 청약권유를 하면 이를 공모로 보고 증권신고서를 금융당국에 제출하도록 의무를 부과하고 있다. 이제는 청약권유를 한 일반투자자 수와 관계없이 실제 청약한 일반 투자자가 50인 미만이면 증권신고서 제출을 면제 받는다.

아울러 실제 투자자가 모두 전문투자자인 경우에는 1대 1 청약권유 외에도 광고나 소셜네트워크서비스(SNS) 등 공개적인 자금모집을 허용한다.

이번 개선안에 따라 사모펀드 규제도 대폭 바뀐다. 우선 전문투자형, 경영참여형으로 나뉜 사모펀드 규제체계 구분을 없애고 일원화한다. 아울러 기관으로부터만 자금을 조달하는 기관전용 사모펀드(가칭)를 도입해 각종 규제를 완화하고 금융당국의 개입을 최소화할 계획이다.

한편 사모펀드의 투자자 기반을 확대하기 위해 투자자 수를 현행 기관투자자 제외 49인 이하에서 100인 이하로 바꾼다. 중소기업이 다양한 자산을 유동화해 손쉽게 자금을 조달할 수 있도록 유동화를 통한 자금조달 기회도 확대할 계획이다.

금융위 측 관계자는 "그동안 기업금융 시장이 정책보증과 은행을 중심으로 발전해 자본시장의 역할이 부진했다"며 "자본시장의 자금중개 기능도 상장기업 위주여서 중소기업은 직접 금융을 거의 활용하지 못하는 상황"이라며 이번 제도 개선 배경을 전했다.