한은이 2개월 연속 기준금리를 인상한 것은 매우 이례적인 일이다. 한은이 이 같은 결정을 내린 것은 갈수록 커지는 인플레이션(물가상승) 압력과 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed‧연준)의 '빅스텝(기준금리를 한 번에 0.5%포인트 인상)' 예고에 따른 한미 간 금리역전 우려 등이 그만큼 큰 부담으로 작용했기 때문으로 분석된다.

한은은 26일 통화정책방향을 결정하는 금통위 정례회의를 열고 기존 연 1.50% 수준의 기준금리를 1.75%로 0.25%포인트 올렸다. 앞서 한은은 지난달에도 기준금리(1.25%→1.50%)를 0.25%포인트 인상했다. 이와 함께 올해 소비자물가 상승률 전망치를 기존 3.1%에서 4.5%로 대폭 올렸다.

통상 기준금리가 인상되면 그에 따른 파급효과를 지켜보는 등 숨 고르기 차원에서 다음 달에는 금리가 동결됐다. 금통위가 속도 조절 대신 추가 금리 인상을 단행한 것은 최근 국내 물가상승 압력이 심상치 않다는 판단에서다. 물가 오름세가 단기간에 진정되기 어려운 상황임을 고려해 금리를 올려 경기 회복세가 다소 꺾이더라도 고물가부터 잡겠다는 것이다.

지난달 소비자물가지수는 국제 원자재 가격 급등과 공급망 차질 등으로 1년 전과 비교해 4.8% 급등해 13년 6개월 만에 최대 상승폭을 보였다. 현재와 같은 추세라면 조만간 5%대에 진입할 전망이다.

에너지, 식료품 외식 등을 중심으로 물가가 오르면서 향후 1년간 소비자물가 상승률 전망치인 기대인플레이션도 3%대로 올라섰다. 이달 기대인플레이션은 3.3%로 직전 달(3.1%)과 비교해 0.2%포인트 올라 2012년 10월(3.3%) 이후 9년 7개월 만에 최고치를 찍었다.

여기다 연준의 '빅스텝' 예고도 추가 기준금리 인상 요인으로 작용했다. 앞서 연준은 지난 4일(현지시간) 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 빅스텝을 단행해 정책금리(기준금리) 목표 범위를 0.25∼0.50%에서 0.75∼1.00%로 인상했다.

제롬 파월 연준 의장은 회의 후 기자회견을 통해 "향후 몇 차례 회의에서 0.5%포인트 인상이 논의돼야 한다는 데 공감대가 형성됐다"고 밝혔다. 연준의 이번 인상으로 한국과 미국의 기준금리 격차는 기존 1.00∼1.25%포인트에서 0.50∼0.75%포인트로 줄었다.

우리나라 기준금리에 변화가 없다고 가정하면 앞으로 수개월 내 미국의 두 번째 빅스텝만으로 두 나라의 금리 격차는 거의 없어지고, 세 번째 빅스텝과 함께 미국의 기준금리가 한국보다 높아지는 '금리역전'이 발생할 수 있다. 금리역전이 벌어지면 외국인 투자자의 자금 이탈과 원화 가치 하락 등 이에 따른 물가상승은 더 높아질 것이란 분석이 나온다. [미디어펜=백지현 기자] ▶다른기사보기