[미디어펜=류준현 기자] 인플레이션 압력이 지난해 하반기부터 가중되는 가운데, 은행권이 기존 경영전략의 적정성을 점검하고 전담조직을 설치해야 한다는 분석이 제기됐다. 특히 은행권이 유동성, 자산시장 변동성, 부실가능성 점검, 장기적 거시 시나리오 등을 연계해 대응책을 마련해야 한다는 지적이다. 

7일 구본성 한국금융연구원 선임연구위원은 '인플레이션 압력의 확대와 국내은행의 경영방향' 보고서에서 "2011년 이후 인플레이션 수준은 낮았을 뿐만 아니라 일시적인 형태로 나타났으나, 현재의 인플레이션 국면이 예상과 달리 지속될 경우 대응역량이 약화될 수 있으므로 국내은행은 인플레이션에 대응한 경영기조의 조정도 고민해야 할 시점"이라고 분석했다.

글로벌 인플레이션이 확산되면서 각국 중앙은행은 이를 통제하기 위해 기준금리를 적극 인상하고 있다. 은행으로선 금리 인상에 힘입어 순이자마진(NIM)이 확대되는 만큼, 단기적으로 경영성과 개선을 기대할 수 있다. 

하지만 과거 글로벌 금융위기, 유럽 재정위기, 코로나 위기 등 굵직한 이슈를 맞으면서 저금리·저물가 환경에 익숙한 경영기조가 오래 지속되고 있다. 경제에 커다란 충격이 가해지면 과거 수준으로 회복하는 데 오랜 시간이 걸리는 이른바 '이력현상' 영향으로 인플레 대응력이 약화될 수 있다는 게 그의 설명이다. 

구 선임연구위원은 국내 은행권이 △인플레이션의 장기적 수준 △변동성 △인플레 지속 여부가 초래할 수 있는 유동성 수준과 자산가격의 변동성 △기업별·산업별 변화 등이 미칠 영향 등을 점검해야 한다고 조언했다.

미래 인플레 수준이 높은 수준으로 빠르게 전환하면 통화 긴축정책이 확대될 수밖에 없어 대내외 시장유동성은 축소된다. 유동성이 축소되면 은행권은 자금조달에 어려움을 겪을 수밖에 없다. 이를 위해 은행권이 우선적으로 예대율 관리, 핵심예금 확대, 외화유동성 강화 등으로 수신기반의 안정성을 높여야 한다는 설명이다. 

금리상승으로 은행들이 유동자금을 대거 흡수할 수 있지만 대출수요가 많다는 점을 고려할 때 장기적으로 예대율 안정화가 유리할 수 있다는 평가다. 더불어 강(强)달러 현상과 미 연방준비제도(Fed)의 매입자산 축소(테이퍼링) 등을 고려해 외화유동성을 관리하고 외화안정성을 높일 필요가 있다는 설명이다. 

은행권이 보유한 자산도 돌이켜봐야 한다는 평가다. 인플레가 확대되면 자산시장 변동성도 덩달아 확대되는 만큼, 담보자산의 가격변동을 고려해 선제적으로 경영 대응에 나서야 한다는 분석이다. 특히 부동산시장 조정으로 초래될 수 있는 부실위험을 파악하고 손실 흡수력을 모니터링해야 한다는 지적이다. 

구 선임연구위원은 "부동산을 포함한 자산 가격의 추가적인 상승세를 염두하기보다 조정국면의 담보가치나 주택담보대출의 주택담보인정비율(LTV) 하락 등에 따른 부실 가능성을 점검하고 손실 흡수력에 미치는 영향을 최소화해야 한다"고 설명했다. 

산업 측면에서는 산업별로 단기 재무위험을 점검하고, 성장률·환율·수출동향 등의 여건 변화와 관련해 시나리오별 리스크를 관리해야 한다고 전했다. 

더불어 '예상치 못한' 인플레 위험을 관리하는 내부조직 체계를 구축할 것을 제언했다. 구 선임연구위원은 "인플레 관리에 대한 경험과 노하우가 그동안 축적되지 않았던 만큼, 인플레 위험을 관리할 수 있는 내부조직을 설치해 전사적 차원의 대응력을 높여야 한다"고 전했다.