[미디어펜=이원우 기자] 윤석열 대통령에 대한 탄핵소추안이 지난 14일 국회 본회의를 통과하며 정국은 또 한 번의 격동기를 맞게 됐다. 그러나 이미 이 상황을 예상하고 표결 하루 전인 지난 13일부터 ‘준비’에 나선 곳이 있다. 주식시장이다.

15일 한국거래소에 따르면, 지난 13일 국내 유가증권시장에서 코스피 지수는 전일 대비 0.50% 상승한 2494.46으로 거래를 마쳤다. 이로써 코스피는 윤석열 대통령이 지난 3일 밤 감행한 비상계엄 이슈 이전의 수준으로 지수를 돌려놓은 채 지난주 거래를 마감했다.

1주일 전인 지난 9일부터 13일간 5거래일은 비상계엄과 이후의 1차 탄핵표결 무산에 따른 시장의 반응을 그대로 보여주고 있었다. 지난주 첫 거래일이었던 12월9일 코스피 지수는 무려 2.78% 폭락하며 시장의 불안을 거침없이 표출시켰다. 

이러한 지수 수준은 2024년 연중 최저점으로, 소위 ‘엔케리 트레이드’ 공포감에 따라 코스피가 하루 8.77% 폭락했던 지난 8월5일보다도 저점이 낮아진 것이었다. 그러나 이후 4거래일간 탄핵표결 가능성이 올라감에 따라 이를 불확실성 해소로 파악한 시장은 4일 연속 다 양봉을 그려내며 가파른 상승세를 지속했고, 결국 2500선 직전까지 회복하며 비상계엄 이전의 수준으로 돌아왔다.

오는 16일 거래가 재개되면 지난 2주간 존재했던 정치적 변동성이 해소됐다는 안도감에 지수가 랠리를 펼쳐낼 가능성도 없지 않다. 다만 그렇다고 해서 향후의 불확실성까지 모두 사라진 것은 아니기에 상승폭에 제동이 걸릴 가능성도 얼마든지 존재한다. 결국엔 비상계엄 이전부터 존재했던 우리 증시만의 제반 문제점이 다시 한 번 부각될 가능성이 크다.

그 한가운데 있는 것은 역시 외국인 투자자들의 ‘귀환’ 이슈다. 지난 4거래일간 우리 증시가 가파른 상승세를 나타냈을지언정 그 중심에 외국인이 있진 않았다. 오히려 연기금을 비롯한 기관이 13일간 연속으로 순매수에 나선 덕분이 컸다. 결국 국내 증시가 이제부터 본격적인 반등을 시작하기 위해서는 외인들의 매수세가 반드시 필요하다는 결론이다.

이를 위한 전제조건으로는 원‧달러 환율의 안정세가 필수적이다. 증시가 어느 정도 안정화되는 와중에도 달러 환율은 여전히 1440원 안팎을 횡보하며 불안정한 모습을 보이고 있다. 헌법재판소가 탄핵소추 의결서를 접수한 날로부터 180일 이내에 대통령 탄핵 여부를 결정할 때까지 국내만의 정치적 불확실성은 계속 이어진다고 봤을 때, 국내 증시가 상승탄력을 계속 이어간다는 보장은 아직 어디에도 존재하지 않는 형편이다.

이재명 더불어민주당 대표가 정국의 중심에 서게 될 경우 상법개정안 등 국내 증시 이슈가 다시 달아오를 가능성도 존재한다. 민주당은 현재 자본시장 태스크포스(TF)를 꾸리고, 상법개정안 연내 통과 의지를 강하게 드러내고 있는 상태다. 

개정안의 골자는 이사 충실의무 대상을 단순 ‘회사’에서 ‘주주’까지로 확대하겠다는 것인데, 재계와는 이견이 있으나 주식시장만 놓고 보면 상법개정안 통과를 국내 증시 상승의 필수요건으로 보는 시각이 지배적이다. 결국 국내 증시는 당분간 탄핵정국의 불확실성 이외에도 주식시장만의 고유한 이슈에 따라 상승‧하락 방향성을 끊임없이 모색할 것으로 관측된다.