[미디어펜=윤광원 기자] 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태가 한국은 물론 전 세계 경제를 강타하면서, 그 충격파를 줄이기 위해 주요국들이 통화정책수단을 총동원할 전망이다.
당장 이번 주와 다음 주로 예정된 유럽중앙은행(ECB)과 미국 연방준비제도(연준)의 통화정책회의에 관심이 쏠리고 있다.
연준은 지난 3일(현지시각) 통화정책을 결정하는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의도 없이, 임시회의를 통해 기준금리를 연 1.00~1.25%로 0.50%포인트 전격 인하했다.
인하 폭도 통상 수준인 0.25%포인트를 넘었고 만장일치 결정이었다는 점에서, 전문가들은 추가 인하를 기정 사실로 보고 있다.
시장은 4월말까지 기준금리가 0%대로 하락할 가능성이 높다고 전망한다.
연준의 익일물 대출금리와 연동하는 선물시장에서는 4월 FOMC까지 기준금리가 0~0.25%까지 낮아질 확률을 50% 이상으로 보고 있다.
NH투자증권은 3월과 4월 FOMC에서 각각 0.25%포인트씩 추가 금리인하가 단행될 것으로 예상했고, 신한금융투자는 4월과 6월에 0.25%포인트씩 낮추거나 4월에 한꺼번에 0.50%포인트 내릴 것으로 관측했다.
'제로금리'에도 약발이 통하지 않을 경우에 대한 논의도 벌써부터 나오고 있다.
에릭 로젠그렌 보스턴 연방준비은행 총재는 제로금리 도달 후 양적완화 시행 시, 국채 및 모기지담보부증권(MBS) 외 매입대상을 더 확대할 필요가 있다고 최근 주장했다.
ECB나 일본은행처럼 회사채나 주식 등, 자산매입 프로그램 도입을 염두에 둔 발언으로 보인다.
ECB는 이미 '마이너스금리' 상태로, 금리인하의 약발이 먹히지 않을 것이라는 우려가 많은 상황에서, 기업대출 지원이나 유동성 공급 확대 등을 선택할 전망이다.
하건형 신한금투 연구원은 "ECB의 3월 회의에서는 우선적으로 기존 장기대출프로그램(TLTRO) 조건 수정을 통해 프로그램을 보강할 가능성이 높다"면서 "적용 금리를 낮추거나 대출만기를 늘리는 방식 등을 적용할 것"이라고 내다봤다.
일본은행은 통화정책 여력이 가장 부족한 편으로, 기존 국채 외에 매입대상 자산을 확대할 것으로 예상된다.
문제는 한국은행의 선택이다.
한은은 지난달 금융통화위원회에서 금리를 동결, 신중한 스탠스를 유지했다.
하지만 정부가 11조 7000억원 규모의 추가경정예산안을 편성한 데다, 연준의 금리인하 의지를 확인한 이상, 인하 대열에 동참할 것으로 대다수 전문가들은 보고 있다.
강승원 NH증권 연구원은 "정책공조 차원에서의 금리인하가 필요하다는 판단이며, 4월 금통위에서 금리인하는 피할 수 없을 것"이라며 "이후 연준의 공격적 금리인하로 낮아진 실효금리하한을 감안하면, 한은 역시 빠르면 5월, 늦어도 3분기 중 추가 인하도 가능하다"고 관측했다.
[미디어펜=윤광원 기자]